债市风云:关注招商转债套利机会
昨天上证国债指数收于111.80，较前日下跌0.06%，中期债跌幅较大，长债有所反弹。成交量集中在0214、20国债10等短期品种。受股市带动，转债总体走势较强，但招商转债逆市下跌5.14%，使其直接套利空间扩大到5.3元。今天和下周一，陆续有4只新股发行，交易所回购利率开始大幅回升。
前2个月CPI增速使目前实际利率为负值，若今天公布固定资产投资数据反弹较大，不排除央行在一季度末采取上调存款准备金率或加息的紧缩性*策。
目前短期债券较微妙，一方面*策面有不确定性，大量资金集中到货币市场，需求集中在短期端并使回购利率持续走低，对短期端收益率形成支撑。另一方面，自上周1年期央行票据走出2.80%附近相对稳定位置后，1年期央行票据已连续两周大幅走高，这会对短期债券的收益率形成压力。建议投资者继续保持谨慎态度，缩短投资组合久期；对于有一定风险承受能力的投资者，可以关注招商转债的套利交易机会。